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紙引未來網訊，造紙企業中報業績高速增長。雖然伴隨著紙價淡旺季漲漲跌跌，但造紙企業上半年普遍盈利能力較好（300元/噸以上的凈利水平）。且后期伴隨著8月份箱板瓦楞、白卡、銅板等細分紙種旺季的到來，紙價有望重新啟動上漲。股價角度，港股的玖龍紙業及理文造紙伴隨著箱板紙及瓦楞紙5月份以來的頻繁提價，以及較好的中報預期，股價接近創新高；而A股的晨鳴紙業、太陽紙業雖然近期銅版紙、白卡紙及雙膠紙價格淡季出現小幅調整，股價也反彈明顯，我們認為這與近期周期股普遍表現較好一致---經歷3個多月的調整、中報業績高速增長。
繼續推薦龍頭紙企。站在當前時點，我們繼續堅定推薦造紙龍頭，結合5、6月份紙價，我們判斷晨鳴、太陽、玖龍2017H1盈利或超預期，當前股價對應估值依然處于較低水平（晨鳴8倍、太陽11倍、玖龍年化8倍）。
包裝板塊建議關注勁嘉股份。勁嘉股份、東風股份作為煙包類龍頭，受2016年、2017年前四月的行業去庫存影響較大，目前看，去庫存基本接近尾聲，而伴隨著中煙體系三產剝離逐步落地，龍頭公司在其中可發揮的作用進一步加大。
風險提示：紙價漲幅低于預期
