??
6月16日，合興包裝發布公告，宣布 于公司股東大會上正式通過了“終止實施武漢華藝包裝預印項目”的議案，并將1.18億該項目募投資金用于補充現金流。收購國際紙業亞洲區業務后，合興產業 布局發生巨大變化，少數基地價值被削弱。外延式擴展已大見成效，看來下一步合興將開始內部大整合!
合興終止實施武漢華藝紙箱項目，1.18億募集資金用于補充現金流
6月16日，合興包裝發布《廈門合興包裝印刷股份有限公司關于變更保薦機構后重新簽訂募集資金三方監管協議的公告》。公告中稱，為提高募集資金的使 用效益，2016 年5月9日，公司召開2015年年度股東大會，審議通過了《關于終止實施部分募集資金投資項目并將剩余募集資金永久補充流動資金的議案》。
大會同意公司終止實施武漢華藝柔印環保科技有限公司包裝一體化預印項目，并將募集資金11,869.87萬元(含利息69.87萬元)及后續變更前產生利息變更為永久補充公司流動資金。
目前，廈門合興包裝已將該項目結余資金用于補充流動資金，并于2016年5月26日辦理了該募集資金賬戶的注銷手續。
該項目達產后年收入2.6億，年產紙箱及預印面紙1.4億㎡
根據此前的公告，武漢華藝預印包裝項目建成達產后，年產預印紙箱6，000萬平方米，年收入17，179.49萬元;年產預印面紙8,000萬㎡，年收入8,888.89萬元。本項目達產年總銷售收入26,068.38萬元。
該項目達產每年總成本費用測算：
原材料成本：13,162.39萬元。其中生產每平方米預印紙箱所需原紙成本1.44元;生產每平方米預印面紙所需原紙成本0.57元。
輔料及其它材料成本：5,072.27萬元，其中包含淀粉、油墨、光油、印版等。
燃料及動力成本：630.34萬元，其中包含天然氣、電、水費。
人工成本：1,800萬元。
折舊及無形資產攤銷費用：每年計提折舊攤銷費用704.54萬元。其中機器設備按10年計提折舊、房屋建筑賬按20年計提折舊、土地按50年攤銷，開辦費用按5年攤銷。
其他費用：1,669.44萬元，其中包含修理費用、其他管理費用、營業費用等。
達產年總成本費用=13,162.39+5,072.27+630.34+1800+704.54+1,669.44=23,038.98萬元
營業稅金及附加：達產每年149.07萬元。
達產年利潤總額=26,068.38-149.07-23,038.98=2,880.33萬元
達產年凈利潤額=2880.33×(1-25%)=2160.24萬元。
收購國際紙業18家紙箱廠后，武漢華藝項目價值大大削弱
根據早前的公告，合興包裝曾于2014年6月、2015年4月先后兩次為武漢華藝、滁州華藝、佛山合信三大包裝項目募資，總金額高達數億元。當初如此大動干戈，為何如今又突然叫停?
終止武漢華藝包裝項目的具體原因：
1、2015年以來，我國宏觀經濟增速進一步放緩，實體經濟整體不景氣，國內總需求增速降低，且短期內難以看到明顯的復蘇趨勢。此舉是為防范市場風險，提高資金的利用效率，以求股東利益最大化，并有效保護投資者的利益。
2、一年前實施定增計劃，主要是考慮到廣東佛山、安徽滁州、湖北武漢三家工廠的產能無法滿足客戶的需求。但收購國際紙業亞洲區業務后，合興包裝的產 業布局發生了巨大變化。公司實行“面向全國，復制‘標準化工廠’”的發展戰略，并形成以廈門同安、漳州長泰、湖北武漢/ 漢川、江蘇南京、浙江海寧、貴州遵義、四川成都、重慶、河南鄭州、山東青島、 廣東佛山、天津、安徽合肥/滁州工廠為區域中心的全國性業務布局。基于紙箱銷售的經濟區域一般在工廠方圓150公里以內，武漢華藝包裝項目的價值便大大削 弱。
3、公司本次非公開發行選擇對原有生產基地中的湖北武漢、安徽滁州、廣東佛山這三處原有產線產能相對不足、所在市場前景廣闊、地方政府扶持力度較大的基地進行擴產，目的在于進一步強化公司的區域產能布局，不斷開拓弱勢區域市場。
