銀河證券指出,原材料價格下行,把握盈利修復機遇。
紙包裝方面,受益于環保趨勢,紙包裝行業有望實現擴張,但市場集中度較低,有待提升;龍頭企業開始從生產商向包裝解決方案提供商轉變,業務實現縱向發展。
塑料包裝方面,政策支持及技術升級驅動下,市場規模穩定增長,但市場集中度較低,行業競爭激烈;奶酪行業快速成長,帶動奶酪棒包裝迅速發展,奶酪棒包裝具備較強技術壁壘,競爭格局優良,投資價值凸顯。
金屬包裝方面,飲料酒水為金屬包裝主要下游應用,啤酒罐化率不斷提升,持續貢獻增量需求;供需格局改善強化包裝龍頭議價能力,盈利有望增強。
包裝原材料方面,廢黃板紙價格下行帶動包裝紙價格下降,化工產品同原油價格持續下行,鍍錫板卷及鋁材均較高位有較大降幅,紙包裝、塑料包裝及金屬包裝原材料成本均將得到緩解,未來盈利有望逐漸修復。