理文造紙李文斌：造紙需求減少25% 相信下半年旺季有所改善

　　在當天下午舉行的中期業績發布會上，理文造紙首席執行官李文斌表示：因中美貿易摩擦影響，造紙市場需求減少25%，但相信下半年隨著傳統節假日的臨近，市場銷售將有所改善。

　　營收、利潤雙雙下跌

　　2019年上半年，造紙行業出現供大于求的現象，理文造紙銷售量及利潤均有所下降。截至2019年6月30日止6個月，總銷售量為281萬噸，產品平均每噸凈利潤為597港元;總收入同比下跌20.9%至129.47億港元，凈利潤下跌43.6%至16.80億港元。

　　理文造紙稱，業績均在集團預期之內，集團戰略目標保持不變。在原料及制成品存貨周轉期、應收賬款及應付賬款周轉期等方面，理文造紙均有所變動：

　　原料及制成品存貨周轉期分別為58日及26日，相比截至2018年12月31日止年度則分別為61日及16日;

　　應收賬款周轉期為41日，相比截至2018年12月31日止年度則為35日;

　　應付賬款周轉期為36日，相比截至2018 年12月31日止年度則為33日。

　　包裝紙業務與衛生紙業務

　　目前，理文造紙具有漿紙年產能約715.5萬噸，包括618萬噸包裝紙和紙板、18萬噸漿及79.5萬噸生活用紙。

　　其中，包裝紙業務是主要核心業務。自2018年中美貿易戰開啟，內地包裝紙業務有所萎縮，加之相關政策在一定程度上限制了原材料的供應。因此，理文造紙的包裝紙業務有較大下滑，并積極尋求其他方法替代廢紙入口。

　　為此，理文造紙高度重視生活用紙業務，已經實現全產品鏈打造。理文造紙稱，衛生紙業務總體發展平穩，是公司的中長期增長動力，集團會以客戶的需求為導向，未來集團將繼續采取有效的策略來發展衛生紙業務。

　　造紙行業市場需求減少25%

　　在發布中期業績報不久后，8月13日15點，理文造紙在香港舉行2019年中期業績發布會，公司首席執行官李文斌攜首席財務官張國強及總經理李經緯出席并答記者問。

　　財華社問：目前，造紙行業仍受產能過剩、行業競爭加劇及下游需求疲軟等因素影響，同業競爭對手對造紙行業毛利承壓下行表示認同。那么，公司如何看待下半年造成行業毛利的表現?行業毛利率是否會惡化?

　　李文斌答：因中美貿易摩擦影響(增加25%關稅)，造紙市場需求減少25%，導致行業競爭加劇，行業毛利承壓明顯。至于下半年毛利是否惡化，還需留意中美關稅問題;若增加了，行業競爭自然會更加激烈，毛利下滑也就理所應當。

　　他還指，公司相信下半年隨著中秋佳節等中國傳統節假日的臨近，市場銷售將有所改善。

　　投資將不局限于原料項目

　　財華社問：下半年，公司將加大投資項目，積極優化產業鏈。那么，投資項目是否會聚焦原材料項目或收購原材料企業?

　　李文斌答：目前，公司上半年銀行結余及現金為42.02億港元，現金流相對穩健，加大對外投資現金壓力并不大。投資項目公司并不局限于原料項目，包裝紙、箱板及其他相關產業都會進行考慮。

　　面對如此一份業績報告，相比業內人士早有預料。畢竟今年上半年行情實在不景氣，此前理文造紙也發出了盈利預警通知。只是，連理文這等大紙廠都出現盈利大跌的情形，想必今年不少中小紙廠的情況會更加嚴重。

　　不過，大型紙廠對未來仍舊充滿信心，正如理文造紙在公告中所稱：理文造紙將積極優化產業鏈，以實現紙張和紙漿業務的多元化。響應“一帶一路”戰略，瞄 準東南亞市場，拓展國際產業布局，增加新產能，未來將繼續在一帶一路國家以及城市發掘商機，集團對于一帶一路長遠發展抱有信心。