進口依賴度提升 紙漿廠如何謀發展

 

　　紙引未來網訊  2018年11月27日，中國期貨市場第50個商品期貨品種--紙漿期貨正式在上海期貨交易所上線運行。根據上期所此前公告，紙漿期貨有6個合約參與交易，分別是SP1906、SP1907、SP1908、SP1909、SP1910、SP1911，合約掛盤基準價為5980/噸。

 

　　紙漿期貨合約交易單位為10噸/手，最小變動價位為2/噸，交易保證金為合約價值的7%，漲跌停板幅度為5%。但截至第一個交易日午后收盤(SP1906)的漲跌停板幅度為基準價的10%，報5382/噸。截至11月28日下午14:20，SP1906合約報價5242/噸，漲跌停板幅度為基準價的12%。

 

　　二、下游市場需求不振造紙廠積極性不高

 

　　資金的走向是由目前基本面因素而驅動的。從下游需求市場來看，成品紙下游需求并不樂觀，紙廠的原料、成品和半成品的庫存都很高，部分生活紙和文化紙廠家停機檢修，紙廠出貨情況并不順暢，紙廠也存在較高的庫存壓力，對于木漿采購需求的積極性也是偏弱的。近段時間我國紙漿庫存處于歷史高位，交割貨源充足，成為壓制國內紙漿價格的主要因素。從現在青島、保定、常熟的三港庫存來看，目前已經是141萬噸的高位，遠高于80萬噸的平均水平。

 

　　據中國造紙協會調查資料，2017年全國紙及紙板生產企業約2800家，全國紙及紙板生產量11130萬噸，較上年增長2.53%。消費量10897萬噸，較上年增長4.59%。2012-2017年，紙及紙板生產量和消費量年均增長率均為1.67%，由此可見我國紙漿下游市場需求增幅較小，整體市場較為悲觀。

 

　　三、紙漿進口依賴度升高造紙企業利潤低

 

　　另外紙漿進口依賴度高也是造成紙廠產量不高的原因之一。根據原材料(所用纖維原料類型)不同，紙漿主要分為木漿、廢紙漿及其它纖維漿(稻麥草漿、竹漿、葦漿等)，木漿進口依賴度高導致造紙廠成本高利潤低。在我國木漿產能有限，并且政策端環保政策趨緊的情況下，進口依賴度逐年上升，2017年高達66%。

 

　　造紙企業利潤來看，目前生活用紙的毛利率在8%左右，雙膠紙毛利率在4.3%左右，雙銅紙的毛利率在4.8%左右。

 

　　四、紙漿市場突圍路在何方?

 

　　走出去。面對上述的重重困境，那么紙漿行業要想突圍應該做些什么?首先，針對木漿進口依賴度較高的問題，筆者認為我國紙漿企業應該積極走出去，我國森林資源不豐富，我們可以去森林資源豐富的國家投資，比如毗鄰的南亞國家，老撾、越南等在生產原料和成本上有明顯的優勢。

 

　　看市場。根據中國造紙協會調查資料顯示，雖然近年來隨著電子產品的普及，新聞紙和生活用紙需求不振，但隨著快遞行業的迅速發展，箱紙板和瓦楞紙的需求占比不斷提升，2017年占紙品消費總量的23.03%和21.99%，這對于低迷的紙漿市場來說，不得不說是打了一劑強心針！