利空因素交織，瓦楞箱板紙市場承壓

　　紙引未來網訊 5月中下旬以來，瓦楞紙及箱板紙市場價格快速上漲的勢頭得到遏制，目前已陷入僵持運行局面。規模紙企價格雖未有明顯變化，但中小紙企價格出現一定程度的松動。以山東地區高強瓦楞紙120g為例，5月10日主流出廠含稅現金價格在5000-5200元/噸，5月28日多數紙企報價已降至4600-4800元/噸，跌幅在7.84%左右，且目前尚未有止跌跡象，成交重心仍有下滑趨勢。
 

　　原料廢舊黃板紙價格松動

　　由于原料廢舊黃板紙價格波動較為頻繁，對瓦楞紙及箱板紙市場影響頗大，月初紙價大漲主要是由成本推動引起的。而隨著中美貿易戰有所緩解，為場內人士注入了美廢政策寬松的預期，從而導致國廢價格出現一定程度的理性回歸。自上周起國廢黃板紙價格再次進入下行通道，且降價范圍逐步擴大。
 

　　下游剛性需求不振

　　目前市場需求陷入困境，特別在5月中旬以后，由于原料廢舊黃板紙價格下滑，打壓了下游包裝企業跟進采購的心態，紙企接單量直線下滑。據卓創調研數據顯示，下游包裝企業訂單較往常減少3-4成，個別訂單量不足一半，整體市場難言樂觀。
 

　　瓦楞紙及箱板紙市場低價競爭激烈

　　隨著進口瓦楞箱板紙陸續到港，對國內貨源沖擊較大。據了解，近日高瓦90g到港價格僅在4200-4600元/噸，遠遠低于國內價格水平。因此在原料高成本壓力及進口原紙低價競爭壓力之下，部分紙企開始進行停機檢修或計劃進行檢修。
 

　　后市展望

　　上游原料方面，廢舊黃板紙價格繼續受到政策趨嚴因素的影響，低價外廢獲得渠道有限，國廢黃板紙價格仍存一定支撐，短線大幅下滑可能性較小或區間震蕩為主，因此成本面對瓦楞紙及箱板紙市場支撐較為穩固。
 

　　下游市場來看，當前雖處于整個行業需求淡季，但隨著天氣逐漸炎熱啤酒、飲料行業有較大提升空間，也就是說需求是存在一定的潛力，另外為避免下半年高價位風險，部分大型包裝企業在價格低點時將進行適當補倉。
 

　　因此綜上所述，短線瓦楞紙及箱板紙市場難有較大改善，下月初紙價仍存下行壓力，重點關注市場需求跟進情況，而卓創預計6月中下旬市場交投或有起色，隨著下游陸續采購補庫存，市場成交重心存小幅上移可能。