上游漲下游跌，包裝紙短、中、長期走勢分析

 

　　包裝紙供需現狀如何?短、中、長期走勢怎樣?未來行業發展前景如何?請看包小編的詳細分析。

 

　　一、大廠正重新掌控原紙定價主導權

 

　　在三月份的最后一周時間，由于需求淡凈、市場觀望氛圍濃厚導致大型紙廠紛紛爆倉，大型紙業紛紛大降價，傳說中的紙廠價格聯盟出現分裂，很多包裝印刷行業人士樂觀地認為紙價將持續暴跌。

 

　　然而，殊不料短短半個月時間，情況已然發生微妙變化，大型紙廠正重新掌控原紙定價權。原因如下：

 

　　一些二級廠趁降價之機，迅速抄底，大量購進原紙，紙廠庫存壓力驟減。

 

　　此前廢紙爆跌，廢紙商惜售，中小紙廠收不到紙。從三月底，玖龍等龍頭企業大幅抬高紙價，在庫存滿滿的情況下大量吃進，導致中小紙廠原材料出現短缺。

 

　　從4月開始，北方的霧霾再次催漲了環保風潮，不少中小紙企被迫停產限產。

 

　　二、四月份紙價可能局部回升

 

　　紙板紙箱企業買漲不買跌的心態，導致企業的庫存降到谷底，紙廠趁機宣布漲價，迫使這些企業大量下單，紙廠爆倉警報已經解除，有了更大的操作空間。

 

　　國廢價格回升，原料短缺，導致中小紙企調高價格，目前瓦紙已經回漲100-200元/噸。

 

　　現在大紙廠的牛卡在3700-4100元/噸之間，仍然處于較高的位置，且高于進口紙價。而從紙板廠頻頻降價搶單來看，目前包裝紙市場需求仍然十分疲弱。因此，盡管大紙廠漲價欲望十分強烈，但很難實現，牛卡在本月內很難強勢上漲。

 

　　三、紙價不可能再創新低

 

　　三月下旬，全國的瓦紙普遍下跌1000-1500元/噸，個別地方的高瓦曾經出現2400元的含稅出廠價。因此，有人預測紙價會持續暴跌。

 

　　事實上，這種情況基本不大可能出現。因為與兩年前的紙價低位相比，煤炭、運輸成本、環保成本等都明顯提升。而目前高瓦、牛卡、銅卡、白卡和白板等各版塊基本上由幾大巨頭分而治之，紙價下跌趨勢很容易被紙廠扭轉。

 

　　之所以有這種想法，很大程度上是對上游紙廠瘋狂漲價的一種憎恨的心理在作崇。目前造紙廠與印刷包裝廠之間，幾乎失去了彼此之間的信任關系。

 

　　四、原紙5-9月將以穩定為主

 

　　黨的十九大是今年黨和國家最重大的政治生活事件。幾乎可以肯定的是，到9月份黨的十九大召開前，匯率、樓市泡沫、印鈔機速度等都不會也不允許有大的波折。因此，個人認為這段時間的紙價走勢主要看供需雙方的博弈。

 

　　目前來看，紙廠一定會抓住下游企業庫存低位的有利時機持續漲價，但出現大漲的概念非常之小。

 

　　因為需求會是阻止紙價攀升的重要力量。由于樓市泡沫、印鈔、和鐵公基對消費的壓榨，導致快消品、電商包裝的需求受到很大阻滯。當前政府正集中財力推進鐵公基和雄安新區的建設，消費只可能持續低迷，不排除出現斷崖下滑的可能性。

 

　　五、紙價長期看漲幾無懸疑

 

　　在包小編看來，未來紙價長期看漲幾無懸念。因為通脹是長期的，和需求無關。

 

　　現在還處于早期階段，農產品價格大漲才是通脹的階段性中后期，只要無法擺脫貨幣超發，就無法擺脫通脹的不斷惡化，野火是印鈔機“吐”出來的。或許，該責怪德國鬼子為什么有這么牛逼的印刷機，他們制造出如此高速的設備，也“燃燒”了整個世界。

 

　　六、環保與滯脹讓大紙廠愈發強勢

 

　　包小編時常與行業朋友們討論紙價的走勢，針對2016年10月開始的原紙大漲，其實并不是需求拉動，而是貨幣超發推動。包小編認為：目前中國經濟的顯著特征是滯用，未來紙價雖然有波動，但漲是長期的。紙價上漲顯然會嚴重損害印刷包裝企業的利潤空間，但對紙廠來說卻相對有利。

 

　　過去兩年，環保整治已經讓整條紙包裝產業鏈吃盡苦頭，事實上，真正的考驗還沒有到來。隨著霧霾的危害逐漸顯露，消費萎縮導致產能加劇，更大的環保風潮還在后面。無法引進更先進環保設施的中小紙廠將被強迫關停，甚至銷毀機器和廠房。如此一來，造紙業產能會更加集中，大紙廠更顯強勢。

 

　　七、滯脹下印刷包裝企業如何生存?

 

　　滯脹的典型特征是，需求下降，原料價格在貨幣推動下上升。而持續的通脹最終將企業推入數九寒冬之中。此時，只有那些平時苦練內功的企業(與消費者的黏性非常強)，才能在產能過剩的時期將成本的壓力向下游傳導，最終剩著為王。而大部分內功不強、火力不夠的企業，在產能過剩情況下，在寒冬中就很容易被凍僵。

 

　　八、印刷包裝企業大量倒閉不可避免

 

　　以前，一個正規二級包裝廠從原材料采購，到生產環節管控，最后到售后服務(稅收)，一般情況下，比那些三級紙箱廠要高18-25個點。三級廠可以憑借繳稅、品質管控零成本，售后零成本等優勢，給出很低的報價，獲得一定的生存空間。

 

　　但紙價大漲、稅務檢查加嚴、環境治理嚴苛正在迅速改變這一格局。而消費的加速萎縮，導致大量小眾品牌被淘汰出局，會更加加速三級廠的倒閉潮。三級紙箱廠的大量倒閉，則直接壓縮紙板三廠的生存空間。