發達經濟體又現增長失速苗頭

美日歐等發達經濟體在上周公布的經濟數據幾乎呈現出“一邊倒”的下滑放緩。這其中，歐洲延續了年初以來的疲軟態勢，日本幾度掙扎卻離復蘇的目標越來越遠。此前最被看好的美國經濟，二季度增速則再次大幅度下滑。發達經濟體整體增長失速的苗頭又現，這對步履蹣跚的世界經濟而言不是好消息。

　　7月29日，歐盟統計局數據顯示，今年第二季度歐元區國內生產總值（GDP）增長0.3%，較今年第一季度0.6%的增長率大幅下降。分析認為，此次數據疲軟符合市場預期，并未帶來較大市場沖擊。歐元區6月與7月份的消費者價格分別同比微漲0.1及0.2個百分點，較預期略高。不過，由于英國“脫歐”的影響尚未完全消退，土耳其政變余波未平，加上意大利銀行業風波又起，歐洲經濟能夠保持當前的增長水平已屬不易。

　　日本經濟則陷入了“越刺激越疲軟”的怪圈之中。7月25日，日本內閣府下調了對日本企業信心的基本評估，認為“在強勢日元和英國將脫離歐盟等多重不利因素影響下，日本企業面臨一定經營困境”。作為對經濟疲軟的回應，日本首相安倍晉三表示，日本政府將出臺一攬子經濟刺激舉措，總額或超28萬億日元。此外，日本央行7月29日宣布新政以抵御通貨緊縮，刺激經濟增長。不過，日本總務省公布數據顯示，6月份日本核心消費者價格指數（CPI）同比下降0.5%，降幅創2013年3月份以來最大。安倍政府一系列的刺激政策并未產生如期效果，日本核心CPI也距離2%的通脹目標漸行漸遠。分析認為，日本近期頻頻出臺的經濟刺激力度不可謂不大，但由于此前貨幣政策使用過度，而財政政策的實施又有諸多限制，安倍的雄心壯志能否實現，還要打上一個大大的問號。

　　美國經歷了起伏不定的一周。7月27日，美聯儲宣布將聯邦基金利率維持在0.25%至0.5%不變。會后發布的聲明中表示美國經濟增長的近期風險降低。這邊話音未落，那邊數據就出來“打臉”。美國商務部7月29日公布初值，今年第二季度美國實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長1.2%，大幅低于市場預期。美國商務部認為，“私人庫存投資、固定投資和地方政府支出大幅下滑，抵消了個人消費開支和出口對第二季度經濟增長的貢獻”。

　　分析認為，美國經濟的所謂“復蘇”根基十分不穩，推動加息的意向也并沒有太多有力的事實支撐。這些因素反映到現實中，就是美國經濟在被一些人頻頻叫好之后，總能給人以各種“意外的驚喜”，不是就業數據大幅下降，就是勞動參與率持續下滑，或者是整體GDP“全面減速”。歸根結底，還是筆者多次反復對美國經濟提出的那幾個問題：當前美國經濟到底是不是虛假繁榮？加息究竟是經濟復蘇的內在需要，還是解決經濟復蘇的外部手段？